चाहे यह एकतरफा ओवरऑफ या ओवरऑफ की पहल हो, या पोर्टफोलियो को क्वांटिफाइड ओवरऑफ हेजिंग या क्वांटिफाइड सूट के लिए बनाना हो, ज्यादातर मामलों में रणनीतिक मॉडल को अंतिम रूप देने के लिए पूर्ण लाभ प्राप्त करने के लिए संबंधित किस्मों के विशिष्ट वायदा या विकल्पों को खरीदने की आवश्यकता होती है।
** परिमाणात्मक प्रतिभूति निवेश रणनीतियाँ, निवेश मॉडल लिंक्स, सामान्य निवेशकों के लिए सामान्य रूप से उनके अंतर्निहित लेनदेन तर्क को समझना मुश्किल है।**
** हालांकि, मात्रागत निवेश के लिए मुख्य रूप से उपयोग किए जाने वाले निवेश साधनों की श्रेणी जटिल नहीं है।
** या तो एकतरफा ओवरऑल या एकतरफा डाउनऑल, या पोर्टफोलियो बनाने के लिए क्वांटिफाइड ओवरऑल हेजिंग या क्वांटिफाइड सूट, ज्यादातर मामलों में, रणनीतिक मॉडल को अंतिम रूप देने के लिए पूर्ण लाभ प्राप्त करने के लिए संबंधित किस्मों के विशिष्ट वायदा या विकल्पों को खरीदने की आवश्यकता होती है।
फ्यूचर्स का अर्थ होता है कि फ्यूचर्स वस्तुतः एक व्यापार योग्य वस्तु या एक वित्तीय वस्तु है, जबकि फ्यूचर्स वस्तुओं जैसे स्टॉक इंडेक्स, मुद्रा दर, बांड रिटर्न आदि के लिए दीर्घकालिक मानकीकृत व्यापार योग्य अनुबंध हैं, जैसे कि कपास, सोयाबीन, तेल आदि, या वित्तीय संपत्ति जैसे स्टॉक, ऋण आदि।
इसलिए, यह चिह्नित वस्तु किसी वस्तु (जैसे सोने, कच्चे तेल, कृषि उत्पादों) हो सकती है, जिसे कमोडिटी वायदा कहा जाता है; या यह एक वित्तीय उत्पाद हो सकता है, जिसे वित्तीय वायदा कहा जाता है।
उदाहरण के लिए, तेल, तांबा, प्लास्टिक, और यहां तक कि कच्चे सूअर और लहसुन का रस, जो गुणवत्ता के लिए अनुबंधित हैं, वे एक कमोडिटी वायदा हो सकते हैं, और वर्तमान में अंतरराष्ट्रीय स्तर पर सूअर का मांस वायदा, लहसुन वायदा हैं; लेकिन टीवी, मोबाइल फोन, कार जैसे उत्पाद एक कमोडिटी वायदा नहीं हो सकते हैं, क्योंकि उनके उत्पाद ब्रांड, मॉडल आदि कारकों के कारण एक मानक लहसुन वायदा नहीं हो सकते हैं।
विशिष्ट रूप से वायदा व्यापार के स्तर पर, वायदा खरीदने या बेचने के लिए एक अनुबंध या समझौता वायदा अनुबंध कहा जाता है, और वायदा खरीदने और बेचने के लिए एक जगह वायदा बाजार कहा जाता है।
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के लिए तत्काल डिलीवरी का समय (जिसको फ्यूचर्स डिलीवरी फ्यूचर्स कहा जाता है) एक दिन के बाद, एक सप्ताह के बाद, एक महीने के बाद, तीन महीने के बाद, एक साल के बाद या उससे अधिक समय तक हो सकता है।
निवेशकों द्वारा वायदा व्यापार को दो प्रकारों में विभाजित किया जा सकता है, अर्थात् निवेश या अटकलें। नकदी व्यापारी के लिए, अपने नकदी के कब्जे या उत्पादन के आधार पर, लंबी अवधि के अनुबंधों पर अग्रिम में कम बिक्री करना, निवेशक के लिए एक निवेशक की तरह है; जबकि इस नकदी की किस्म के डाउनस्ट्रीम विक्रेता, जो कई लंबी अवधि के अनुबंधों को अग्रिम में कर सकते हैं और आवश्यक कच्चे माल के उत्पादन के लिए अग्रिम में लंबी अवधि की लागत को लॉक कर सकते हैं, को निवेशक कहा जा सकता है। जबकि वित्तीय वायदा में, वित्तीय संस्थानों के निवेश के विचार के साथ, संबंधित वित्तीय अवधि भी वायदा व्यापार में निवेश की जाती है, जो लगभग समान सिद्धांत है।
उपरोक्त निवेशात्मक ट्रेडों के अलावा, अन्य अधिक या कम ट्रेडों को किसी प्रकार के मात्रात्मक प्रतिभूति रणनीति पर सक्रिय रूप से अधिक या कम करने के लिए कम किया जा सकता है।
विकल्प, एक प्रकार का विकल्प है, जो भविष्य में किसी निश्चित समय पर किसी विशेष वस्तु या वित्तीय उत्पाद की एक निश्चित मात्रा को एक निश्चित मूल्य पर खरीदने या बेचने का अधिकार है।
यह ध्यान देने योग्य है कि एक विकल्प एक वित्तीय साधन है जो वायदा के आधार पर उत्पन्न होता है, जो खरीदार को एक निर्दिष्ट संपत्ति खरीदने या बेचने का अधिकार देता है। विकल्प के धारक के पास विकल्प के निर्धारित समय के भीतर खरीदने या न खरीदने, बेचने या न बेचने का अधिकार है, वह इस अधिकार को लागू कर सकता है या इस अधिकार को छोड़ सकता है, जबकि विकल्प के विक्रेता को विकल्प अनुबंध के तहत दायित्वों का सामना करना पड़ता है।
विकल्प व्यापारः विकल्पों का कारोबार अमेरिका और यूरोप के बाजारों में 18वीं शताब्दी के उत्तरार्ध में शुरू हुआ। आधुनिक अर्थों में विकल्पों का व्यापार 26 अप्रैल 1973 को शिकागो विकल्प एक्सचेंज (सीबीओई) के गठन के साथ शुरू हुआ।
इसके बाद, यूएस कमोडिटी फ्यूचर्स एक्सचेंज कमीशन ने विकल्प व्यापार पर प्रतिबंधों को कम कर दिया और जानबूझकर कमोडिटी विकल्प व्यापार और वित्तीय विकल्प व्यापार शुरू किया।
वर्तमान में, सभी अमेरिकी एक्सचेंजों में 2500 से अधिक स्टॉक और 60 से अधिक स्टॉक इंडेक्स हैं, और विकल्प एक्सचेंज अब दुनिया भर में हैं, जिनमें से शिकागो विकल्प एक्सचेंज दुनिया का सबसे बड़ा विकल्प एक्सचेंज है।
विकल्प अनुबंध की संबंधित शर्तें, जिसमें अनुबंध राशि, समाप्ति तिथि, मूल्य आदि शामिल हैं। विकल्प अनुबंध के तरीके में यूरोपीय और अमेरिकी दोनों शामिल हैं।
यूरोपीय विकल्पों के खरीदार समाप्ति तिथि से पहले अधिकार का प्रयोग नहीं कर सकते हैं और केवल समाप्ति तिथि पर ही अधिकार प्राप्त कर सकते हैं। अमेरिकी विकल्पों के खरीदार समाप्ति तिथि या उससे पहले के किसी भी व्यापारिक दिन पर निष्पादन का प्रस्ताव कर सकते हैं। यह आसानी से पाया जाता है कि अमेरिकी विकल्पों के खरीदार के अधिकारों में अपेक्षाकृत अधिक बढ़ोतरी होती है। अमेरिकी विकल्पों के विक्रेता का जोखिम भी इसी तरह बड़ा होता है। इसलिए, समान परिस्थितियों में, अमेरिकी विकल्पों की कीमत भी अपेक्षाकृत अधिक होती है।
वर्तमान में, अंतरराष्ट्रीय स्तर पर आम विकल्प व्यापारिक किस्मों में स्टॉक विकल्प, स्टॉक विकल्प, कमोडिटी विकल्प, विदेशी मुद्रा विकल्प, ब्याज दर विकल्प, आदि शामिल हैं, जिनमें से लगभग अधिकांश संबंधित वायदा डेरिवेटिव से आते हैं।
यह ध्यान देने योग्य है कि 2000 के बाद से कई नए प्रकार के वित्तीय व्युत्पन्नों की तरह, जैसे कि सीडीएस (क्रेडिट डिफॉल्ट एग्रीमेंट कॉन्ट्रैक्ट, या क्रेडिट डिफॉल्ट एक्सचेंज के रूप में जाना जाता है), जो 2008 के अमेरिकी सब्सिडी संकट के दौरान वैश्विक ध्यान आकर्षित करता है, विकल्पों में से एक है। जबकि घरेलू स्तर पर, मौजूदा औपचारिक रूप से लॉन्च किए गए विकल्पों में से केवल शंघाई स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध 50 ईटीएफ विकल्प, इंटरबैंक बाजार में ब्याज विनिमय विकल्प और विदेशी मुद्रा छूट विकल्प हैं। जबकि पिछले शुक्रवार (23 सितंबर) को, चीन के इंटरबैंक एसोसिएशन ने भी घोषणा की कि सीडीएस के चीनी संस्करण को आधिकारिक तौर पर लॉन्च किया गया है, जो घरेलू बांड बाजार में व्यापार को समृद्ध करने के लिए उपयोग किया जाता है, और इस नए प्रकार के विकल्पों के माध्यम से निवेशकों को ऋण का जोखिम को कवर करने के लिए निवेशक साधन प्रदान करता है।