Übersicht

Diese Strategie implementiert eine verbesserte Version einer Buy-and-Hold-Strategie durch Hinzufügen eines Filters, der auf der historischen Volatilität basiert. Der Filter schließt Long-Positionen in Phasen hoher Marktvolatilität und eröffnet sie wieder bei niedriger Volatilität, wodurch der maximale Drawdown der Strategie reduziert wird.

Strategieprinzip

1. Berechnung der historischen Volatilität von SPY über die letzten 100 Tage.
2. Liegt die aktuelle Volatilität über dem 95. Perzentil der Volatilität der letzten 100 Tage, wird der Handelstag gefiltert und die Long-Position geschlossen.
3. Liegt die Volatilität unter dem 95. Perzentil, wird eine Long-Position eröffnet.

Vorteilsanalyse

Im Vergleich zur einfachen Buy-and-Hold-Strategie ohne Filter verbessert diese Strategie über einen Backtest-Zeitraum von 28 Jahren die annualisierte Rendite (7,95 % vs. 9,92 %) und senkt gleichzeitig den maximalen Drawdown erheblich (50,79 % vs. 31,57 %). Dies zeigt, dass der Einbau eines Marktvolatilitätsfilters die Strategierendite steigern und Risiken reduzieren kann.

Risikoanalyse

Das Hauptrisiko der Strategie liegt in der Genauigkeit der Volatilitätsberechnung und der Parametereinstellung des Filters. Bei ungenauer Volatilitätsberechnung versagt der Filter; zu konservative oder zu aggressive Filterparameter wirken sich negativ auf die Strategierendite aus. Zudem gilt: Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse.

Optimierungsmöglichkeiten

Es können weitere Indikatoren als Bestätigungssignale hinzugefügt werden, z. B. längerfristige gleitende Durchschnitte oder der ADX des Marktindex. Auch die Parameteroptimierung ist entscheidend, etwa das Testen verschiedener Lookback-Perioden oder Filter-Schwellenwerte. Maschinelles Lernen und Zeitreihenanalysen können zur Erstellung und Optimierung von Volatilitätsprognosemodellen eingesetzt werden.

Zusammenfassung

Durch einen einfachen Filter auf Basis der historischen Volatilität verbessert diese Strategie die Rendite der SPY-Buy-and-Hold-Strategie deutlich und senkt gleichzeitig den maximalen Drawdown erheblich. Dies unterstreicht die Bedeutung der Marktzustandserkennung und der Vermögensallokation. Die Strategie kann durch weitere Optimierung des Volatilitätsmodells und Hinzufügen von Bestätigungssignalen weiter verbessert werden.