Ringkasan

Strategi ini menerapkan filter berdasarkan volatilitas historis untuk mewujudkan versi perbaikan dari strategi beli dan tahan. Fungsi filter adalah menutup posisi beli saat volatilitas pasar tinggi, dan membuka kembali posisi beli saat volatilitas rendah, sehingga mengurangi drawdown maksimum strategi.

Prinsip Strategi

1. Hitung volatilitas historis SPY selama 100 hari terakhir.
2. Jika volatilitas saat ini lebih tinggi dari persentil ke-95 volatilitas 100 hari terakhir, maka saring hari perdagangan tersebut dan tutup posisi beli.
3. Jika volatilitas di bawah persentil ke-95, maka buka posisi beli.

Analisis Keunggulan

Dibandingkan dengan strategi beli dan tahan sederhana tanpa filter, strategi ini dalam periode backtest 28 tahun menunjukkan peningkatan return tahunan (7.95% vs 9.92%) dan penurunan drawdown maksimum yang signifikan (50.79% vs 31.57%). Ini menunjukkan bahwa penambahan filter volatilitas pasar dapat meningkatkan return strategi dan mengurangi risiko sampai batas tertentu.

Analisis Risiko

Risiko utama strategi ini terletak pada akurasi metode perhitungan volatilitas dan pengaturan parameter filter. Jika perhitungan volatilitas tidak akurat, filter akan menjadi tidak efektif; jika parameter filter diatur terlalu konservatif atau terlalu agresif, akan berdampak negatif pada return strategi. Selain itu, kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan, kinerja historis strategi tidak mewakili kinerja di masa depan.

Arah Optimalisasi

Dapat dipertimbangkan untuk menambahkan indikator filter lain sebagai sinyal konfirmasi, misalnya moving average jangka panjang, indikator ADX indeks pasar, dll. Selain itu, penyesuaian parameter juga sangat penting, misalnya menguji periode lookback yang berbeda, ambang batas filtering, dll. Teknik pembelajaran mesin dan analisis deret waktu juga dapat digunakan untuk membangun dan mengoptimalkan model prediksi volatilitas.

Kesimpulan

Strategi ini secara signifikan meningkatkan return strategi beli dan tahan SPY dan secara substansial mengurangi drawdown maksimum melalui filter sederhana berbasis volatilitas historis. Ini membuktikan pentingnya identifikasi kondisi pasar dan alokasi aset. Kita dapat menyempurnakan strategi ini dengan terus mengoptimalkan model volatilitas dan menambahkan sinyal konfirmasi.