Tổng quan

Chiến lược giao dịch hệ thống hóa theo quy tắc độc đáo này thuộc nhóm theo xu hướng (trend following). Nó sử dụng chuỗi giá đã được chuẩn hóa (price normalization) để tạo tín hiệu giao dịch, thay vì sử dụng trực tiếp giá cổ phiếu. Chiến lược này áp dụng các kỹ thuật quản lý rủi ro và điều chỉnh vị thế tiên tiến, thường chỉ được sử dụng trong quản lý danh mục đầu tư của các tổ chức, và là kỹ thuật định cỡ vị thế đã được chứng minh của các Quỹ Cố vấn Giao dịch Hàng hóa (CTA) và Quỹ Quản lý Hợp đồng Tương lai.

Nguyên lý chiến lược

“Giá chuẩn hóa” là tỷ suất sinh lợi tích lũy hàng ngày của giá đã được điều chỉnh theo độ biến động, được tính toán dựa trên toàn bộ chuỗi thời gian giá. Cửa sổ điều chỉnh độ biến động do người dùng xác định. Dựa trên giá chuẩn hóa, tính toán Đường trung bình động Hull (Hull Moving Average) và sử dụng làm chỉ báo xu hướng chính. Cửa sổ của Đường trung bình động Hull cũng do người dùng xác định, mặc định là 100 ngày, nhằm đảm bảo độ nhạy khi xác định xu hướng, đồng thời tránh giao dịch quá thường xuyên.

Cốt lõi của chiến lược giao dịch rất đơn giản: khi giá chuẩn hóa vượt lên trên Đường trung bình động Hull, mua vào (long); khi vượt xuống dưới, bán ra (short). Tín hiệu giao dịch mới sẽ chủ động đóng vị thế ngược lại cũ.

Quy mô vị thế dựa trên độ biến động giá gần đây và mục tiêu rủi ro hàng năm do người dùng xác định. Về cơ bản, quy mô vị thế được điều chỉnh theo độ biến động: khi độ biến động thấp, vị thế lớn hơn; khi độ biến động cao, vị thế nhỏ hơn. Độ biến động gần đây là độ lệch chuẩn của tỷ suất sinh lợi logarit của giá trong 14 ngày, ngoại suy thành độ biến động kỳ vọng hàng năm. Sau đó, điều chỉnh vị thế dựa trên mục tiêu rủi ro hàng năm do người dùng thiết lập. Mục tiêu rủi ro mặc định là 10% (bảo thủ). Vốn ban đầu nên được đặt ở mức tổn thất tối đa có thể chịu trên mỗi giao dịch (ví dụ: tổng vốn 100.000 đồng, tổn thất mỗi giao dịch được kiểm soát ở mức 10%, thì vốn ban đầu được đặt là 10.000 đồng). Giới hạn đòn bẩy có thể được thiết lập độc lập, dùng để tránh tình huống tỷ suất sử dụng vốn giảm khi bản thân công cụ giao dịch có độ biến động thấp và cũng là khi độ biến động quá thấp.

Cắt lỗ (dừng lỗ) dựa trên bội số của phạm vi biến động trung bình thực (ATR) gần đây của giá, do người dùng cấu hình.

Ưu điểm của chiến lược

• Sử dụng xử lý chuẩn hóa giá để giảm xác suất tín hiệu giả.
• Vị thế được điều chỉnh động, kiểm soát rủi ro hiệu quả.
• Cắt lỗ theo thời gian thực giúp tránh tổn thất lớn.
• Chiến lược giao dịch đơn giản, trực quan, dễ hiểu và dễ thực hiện.

Rủi ro của chiến lược

• Đường trung bình động Hull là chỉ báo chính, có độ trễ nhất định.
• Sử dụng điều chỉnh vị thế theo độ biến động để kiểm soát rủi ro có thể hạn chế tiềm năng lợi nhuận.
• Cắt lỗ quá gần có thể bị phá vỡ gây thua lỗ.

Các biện pháp kiểm soát rủi ro bao gồm sử dụng kết hợp các đường trung bình động khác nhau, điều chỉnh mục tiêu rủi ro vị thế, v.v.

Tối ưu hóa chiến lược

• Kiểm tra hiệu quả của các loại đường trung bình động khác nhau.
• Tối ưu hóa tham số của đường trung bình động.
• Thử chỉ mua vào (long) hoặc chỉ bán ra (short).
• Điều chỉnh biên độ cắt lỗ để tìm điểm tối ưu.
• Kiểm tra các phương pháp cắt lỗ khác.

Tổng kết

Chiến lược này tích hợp nhiều kỹ thuật để kiểm soát rủi ro, như chuẩn hóa giá, điều chỉnh vị thế động, cắt lỗ, v.v. Nó áp dụng nguyên tắc theo xu hướng đơn giản để giao dịch. Có thể điều chỉnh và tối ưu hóa tham số theo thị trường và tình huống cá nhân. Đáng để kiểm tra và xác thực thêm, có tiềm năng ứng dụng thực tế.